Персональный подбор финансовых решений на каждый день

Стоит иметь в виду, что на последних заседаниях (июль, сентябрь) ЦБ, обсуждая несколько опций повышения ключевой ставки, не делал выбор в пользу максимальных значений, оставляя «люфт» в виде жёсткого или умеренно-жёсткого сигнала. Следование этой логике говорит в пользу варианта повышения ставки до 20% с жёстким или умеренно-жёстким сигналом и изменением базового прогноза, предусматривающего возможность повышения ставки до 21-22% и её более медленное снижение в будущем году.

Сохранение ключевой ставки маловероянто, поскольку все проинфляционные факторы продолжают подталкивать цифры по инфляции вверх и регулятор будет и дальше строго придерживаться своей политики борьбы с инфляцией.

Ожидаем, что на ближайшем заседании Банк России примет решение о повышении ключевой ставки — вероятнее всего, на 100 базисных пунктов, до 20%. При этом полагаем, что до конца 2024 года высока вероятность повышения до 21-22%.

Это во многом будет зависеть от разницы в стоимости кредитования и размещения средств на вкладе. Процентная маржа банков может сжиматься, но будет оставаться положительной.

Пределов по депозитным ставкам не существует – как показывает мировой опыт, ставки могут доходить до 100-500 процентов годовых. Если вспомнить историю нашей банковской системы, в 1998 году ставки были на уровне 300 % годовых. Повторения такого, конечно, хотелось бы избежать.

Ставки по вкладам подымаются, пока есть возможность вкладываться в актив приносящий бóльшую доходность, чем затраты на выплату по вкладам. Это не только кредиты, есть ещё ценные бумаги и так далее.